Coinbase lanserer IPO-tilgang for retailkunder – starter med Oura

Coinbase åpner for børsnoteringer

Coinbase har åpnet for at kvalifiserte amerikanske retailkunder kan delta i børsnoteringer (IPO) direkte via mobilappen. Det første tilbudet er Oura, som søker å hente 2,2 milliarder dollar. Nyheten sendte COIN-aksjen opp 5,7 prosent til 205,38 dollar den 21. september.

Kundene kan be om tildeling av aksjer i appens IPO-seksjon, velge en aktiv avtale og finansiere kontoen for å dekke ønsket antall aksjer. Når en forventet prisramme er offentliggjort, kan brukerne sende inn et betinget kjøpstilbud. Tilbudet kan endres eller kanselleres så lenge ordreboken er åpen.

Dersom prisen overstiger en grense knyttet til det opprinnelige tilbudet, må kunden sende inn en ny forespørsel. Etter at ordreboken stenger, fordeler Coinbase de tilgjengelige aksjene gjennom sitt tildelingssystem. Etterspørsel og antall aksjer fra garantistene avgjør om hver forespørsel får full tildeling, delvis tildeling eller ingen aksjer.

Tildelte aksjer settes inn på kundens konto til endelig IPO-pris. Handelen starter når aksjene begynner å omsettes på det åpne markedet.

Oura-detaljer og tildelingsregler

Oura og eksisterende aksjonærer tilbyr 50 millioner aksjer til en pris mellom 40 og 44 dollar per aksje, ifølge Reuters. I den øvre enden av intervallet vil avtalen kunne hente opptil 2,2 milliarder dollar og gi selskapet en fullt utvannet verdi på rundt 15,62 milliarder dollar. Produsenten av smartringer planlegger å notere seg på Nasdaq under tickeren OURA.

Goldman Sachs, Morgan Stanley og JPMorgan er ledende garantister. Eli Lilly har uttrykt interesse for å kjøpe opptil 100 millioner dollar i aksjer, mens Dragoneer kan kjøpe opptil 300 millioner dollar, ifølge Reuters. Oura hadde en omsetning på 1,21 milliarder dollar i de ni månedene som endte 30. juni, en økning på 74 prosent fra samme periode året før.

Coinbase opplyser at tildelingsmetoden favoriserer kunder som ser ut til å beholde aksjene, fremfor å selge kort tid etter at børsnoteringen starter. Investorer som selger tildelte aksjer i løpet av de første 30 dagene, kan miste tilgangen til kommende IPO-er i 60 dager. Gjentatte tidlige salg kan også føre til mindre tildelinger eller færre muligheter sammenlignet med brukere som holder aksjene lenger.

«Vår tildelingsalgoritme prioriterer investorer som tror på det de kjøper, på lang sikt», uttalte selskapet.

Alt samles i én app

IPO-tjenesten legges til en rekke amerikanske verdipapirprodukter i Coinbase sin plan om å kombinere krypto, aksjer, derivater og andre investeringer i én applikasjon. «Denne nye funksjonen er nok et steg mot å utvikle Everything Exchange, ettersom våre amerikanske kunder nå får tidlig eksponering mot høyinteressante selskaper før de treffer de offentlige børsene», uttalte Coinbase.

Under et produktarrangement i juni lanserte selskapet en SEC-registrert automatisert investeringsrådgiver sammen med aksjeopsjoner, kryptoopsjoner, prediksjonsmarkeder og aksjeindeksprodukter. Coinbase har også avslørt planer om derivater for private selskaper knyttet til OpenAI og Anthropic. I motsetning til den nye IPO-tjenesten gir disse pre-IPO-perpetualkontraktene ikke investorene eierskap i selskapet. Derivaterne gir priseksponering mot en privat virksomhet uten eierskap, stemmerett eller direkte krav på aksjene.

Coinbase begynte å tilby slike kontrakter utenfor USA med en SpaceX-knyttet perpetual, før de planla produkter knyttet til OpenAI og Anthropic. En rapport fra juni bemerket at prising av derivater for private selskaper kan være vanskelig fordi de underliggende virksomhetene ikke omsettes kontinuerlig på offentlige børser.

I USA har Coinbase også sendt inn registreringer knyttet til enkeltaksje-perpetualkontrakter. To søknader datert 1. september søker å registrere Coinbase Derivatives som en sikkerhetsfuturesbørs og Coinbase Financial Markets som en begrenset sikkerhetsfuturesmegler-forhandler. Enkeltaksjefutures faller under SEC og Commodity Futures Trading Commissions felles myndighet. Coinbase har ikke oppgitt lanseringsdato, grensers for belåning eller en endelig liste over aksjer for de foreslåtte amerikanske kontraktene.

Utenfor landet har selskapet allerede utstedt tokeniserte versjoner av amerikanske aksjer, sikret med verdipapirer holdt gjennom en offshore-struktur og en regulert amerikansk megler. Produktene er fortsatt utilgjengelige for amerikanske personer under Regulation S-tilbudet, men verifiserte utenlandske innehavere kan be om innløsning. Coinbase-sjef Brian Armstrong har sagt at strukturen er basert på reelle underliggende aksjer, ikke syntetisk eksponering eller usikret gjeld.

COIN-aksjen stiger

Coinbase-aksjen steg 5,7 prosent til 205,38 dollar i amerikansk handel den 21. september, en oppgang på 11,13 dollar fra forrige sluttkurs. COIN åpnet på 205,05 dollar og handlet mellom 196,48 og 208,28 dollar i løpet av økten. Handelsvolumet hadde nådd 7,73 millioner aksjer kl. 15:15 UTC, mens selskapets markedsverdi var på omtrent 54,1 milliarder dollar.

IPO-aksjer tilbys gjennom Coinbase Capital Markets, børsens FINRA-registrerte megler-forhandler. Verdipapirkontoer og kryptokontoer holdes adskilt, og SIPC-dekning gjelder ikke for digitale eiendeler eller kontanter holdt i Coinbase sin kryptovirksomhet. Før kunden ber om aksjer, må de fullføre et standard FINRA-spørreskjema for å identifisere personer som kan være underlagt restriksjoner. Coinbase Capital Markets opptrer som medlem av en best-efforts salgsgruppe, samler kundeforespørsler og sender dem til Apex Clearing Corporation.

Megleren handler som agent, ikke garantist, og vil ikke kjøpe lager eller ta motsatt side av kundeordrer. Utførelse, oppbevaring og clearing håndteres av Apex. Coinbase opplyser at flere IPO-er blir tilgjengelige når megler-forhandleren mottar tildelinger fra fremtidige salgsgrupper.